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央行今年已净回笼7310亿利率市场化新路径隐现

发布时间:2020-03-26 18:00:36 阅读: 来源:防腐木凉亭厂家

[导读]随着人民币升值预期增强和热钱流入压力的增加,虽然期间经历了上缴存款准备金等因素,但市场资金面一直呈宽松格局。

东方网4月10日消息:昨日(4月9日),央行开展了300亿元的28天期正回购操作,中标利率持平于2.75%。本周公开市场有到期央票150亿元及440亿元正回购到期,无逆回购到期,资金面波动不大。

同花顺数据显示,受月末效应的影响,2月底银行间利率中枢开始走高。进入3月后,仍未见回落,直到3月6日才开始慢慢走低。此后,除3月末有所走高外,银行间利率中枢基本上持续在低位运行。

资金面维持宽松格局

记者统计发现,昨日,各个期限质押式回购利率波动不大。除3个月期回购利率下降了13个基点外,期限在1个月以上的回购品种利率几乎与前一交易日持平。

同花顺数据显示,银行间市场隔夜回购加权平均利率昨日下降了约3个基点至2.15%,7天期回购利率下降了1个基点至3.27%,14天期回购利率上升了5个基点至3.14%,21天期利率上升了7个基点至3.29%。

招商证券报告显示,基于不同基准的招商外汇供求强弱指标回升,显示出国际资本正流入国内,预计3月金融机构新增外汇占款在1500亿~2500亿元之间。数据显示,今年1月的央行外汇占款增加3515亿元,环比增长了140%。

一位银行业分析师对《每日经济新闻(微博)》记者表示,人民币近期走强对热钱继续流入国内提供了持续的动力。不过,预计不会出现长期的单边上升态势。

随着人民币升值预期增强和热钱流入压力的增加,虽然期间经历了上缴存款准备金等因素,但市场资金面一直呈宽松格局。

为稳定银行间利率中枢,央行公开市场操作在此前已连续7周实现净回笼。有统计显示,央行在3月净回笼资金1530亿元。年初至今,央行公开市场已累计净回笼达7310亿元。

缩小计划利率市场比例

央行在今年年初推出了短期流动性调节工具(SLO),企图打破每逢周二和周四进行公开市场操作的“老规矩”。兴业银行首席经济学家鲁政委早前对《每日经济新闻》记者表示,央行此举是利率市场化探索中,在公开市场上非常具有革命性的一步。

“现在的问题是逆回购有几个期限的品种,人行没有界定关键期限或者说指标利率。我们一直建议人行考虑用7天和隔夜回购去建立一个利率走廊,不过,我们的建议被接受后,可能依然会面临挑战。”鲁政委近日对《每日经济新闻》记者表示。

鲁政委指出,人行目前持有的可卖债券只有1万多亿元,虽然可以滚动做回购操作,但市场仍怀疑能否撬动规模这么大的银行间市场。

此前,对于利率市场化给的路径,业内一直颇多争论。鲁政委指出,目前利率市场化的路径,可能跟市场预期的逐步放宽各个期限和金额的贷款利率并不一致。

央行数据显示,2012年全年人民币贷款占同期社会融资规模的52.1%,同比下降了6.1个百分点。历史数据显示,2002以来,人民币贷款的占比呈现出了下降的态势。鲁政委指出,今年前两个月人民币贷款占社会融资总量的比例已降至不足5成。

“现在我们看到的路径,可能是跟当年国企改革一样,即不断缩小计划(利率市场)的比例来扩大市场化(利率市场)比例,自动完成利率市场化过程。”鲁政委表示。

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