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细数封闭式债基的诱惑

发布时间:2021-10-20 14:20:07 阅读: 来源:防腐木凉亭厂家

细数封闭式债基的诱惑

细数封闭式债基的诱惑 更新时间:2010-6-14 0:22:07   一提起债券基金,我就总是会想起投资大师彼得林奇,因为在他的投资法则中就有“忘掉债券基金”这样一条。选择股票还是债基,也不是特别容易判断,目前我的观点是3000点之上可以多配置债券型基金,3000点之下多配置股票型基金。   一提起债券基金,我就总是会想起投资大师彼得林奇,因为在他的投资法则中就有“忘掉债券基金”这样一条。但是大师说过的话,也不是放到任何时间、任何地点都对。林奇认为,长期来看债券收益远远不如股票,可是由于最近十年出现了华尔街金融危机,美国股票基金10年年均回报率仅为1.59%,而市政债券基金10年年均回报却是4.57%;林奇认为,由于债券基金要收取较高的管理费、托管费、申赎费,持有债基的收入应该会不如投资者直接持有债券,但是国内的情况却未必如此,例如银行间债券市场普通投资者都没有资格进入、利息较高的企业债需要“打新债”,甚至不少品种只面向机构。

彼得林奇离开基金经理工作退休之后加重了债券投资,不过他要是在中国的话,以私人投资者的身份,恐怕也会持有债基而不是自己买债券了。

关于债券型基金,另一件事让我印象深刻,那是在2009年的年中,在股市十分红火的背景下,只有极少数基金公司愿意发行新的债券基金。而某位基金公司投资总监则义正言辞的公开质疑,“这种时候发行债券基金,我看他们以后怎么向投资者交待!”

说实话,当时看到这位投资总监的话,我心里对这位投资总监真是佩服,这是为基民直言呀!当时的背景情况是股市见底之后持续大涨,而债市之前已经有过一轮爆炒,在不断增强的加息预期中持续低迷。这个时候弃股从债,可能会是一个不错的选择?

结果怎么样呢?09年的年中股市在3000点以上,最高到3476点。现在大盘在3000点之下,最低到2481点。高点到低点相差近千点,这段时间投资股基还是债基,哪一个更有收益,也就不言自明了。

选择股票还是债基,也不是特别容易判断,目前我的观点是3000点之上可以多配置债券型基金,3000点之下多配置股票型基金。但是对保守型的投资者,或者任何时间都可以考虑配置债基。可以看这个数据,持有债券型基金,每年能赚多少钱?2005年债券型基金平均年收益率为8.73%,2006年是20.11%,2007年是21.60%,2008年是5.5%,2009年也有6.29%。要知道,目前五年期存款利率仅3.60%,前两年高的时候也都在6%之下。虽然这份债券过往收益数据只有5年,并不代表未来可能的收益。但是债券基金长期收益在定期存款之上,还是可以预期的。

3000点之下多配股票型基金,但是最近发行加速的封闭式债基,却让我感到一种诱惑。上面的数据已经揭示了2005年-2009年持有开放式债基的平均收益率,而国内第一只封闭式债基富国天丰,不到两年的时间净值增长已经超过20%,在二级市场上还长期保持了溢价交易的状态。经过2009年的空白,从今年5月开始,多只封闭式债基已经或正要开始募集。而且不只是之前的富国天丰表现出色,根据美国最近3年和最近5年的数据显示,封闭式债基的收益率比开放式债基还要高出50%以上,真不能不说是一个诱惑呀。

3000点之下,也可以适当考虑配置一点封闭式债基。

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