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欧债危机搅起二次探底

发布时间:2021-01-07 13:16:18 阅读: 来源:防腐木凉亭厂家

去年迪拜、希腊相继爆发债务危机导致全球股市如多米诺骨牌般悉数倒下,使全球投资者都惊出一身冷汗。临近新春,葡萄牙和西班牙却显示已被危机"感染",全球投资情绪顿时急转直下:欧元一路杀跌;商品市场暴跌;全球股市一片哀鸿。"二次探底"已成为市场的最大担忧。

"猪"瘟疫扩散

上周希腊曾提出削减赤字计划,并被欧盟执委会于周三接受。该计划是在2012年底前将赤字占GDP比例由现在的12.7%大降为"稳定和成长条约"所规定的3%。

上周西方七国(G7)财长会议也谈到希腊问题,与会代表们大拍胸脯保证,称将监督希腊缩减赤字措施的执行过程。法国财长ChristineLagarde表示,G7对希腊提出的缩减赤字方案给予肯定,未来将确保这些方案能确实执行。美国财长盖特纳则也对问题解决表示乐观。

当希腊问题稍缓和后,市场的忧虑情绪却迅速地、令人措手不及地从希腊蔓延至葡萄牙、西班牙。葡萄牙议会于周四将就有关地区财政转移的一项法律举行投票,这项法律有可能加剧该国赤字,所以就引发市场紧张。西班牙政府周三称其2010年赤字占GDP比重或达9.8%,这当然更引发市场的担忧。

债务危机犹如瘟疫,除上述国家外,市场还比较担心意大利等国。另外,法国、拉脱维亚、英国,甚至日本和美国的赤字状况也均令人担忧。当前的市场将最令人担心的葡萄牙、意大利、希腊、西班牙首字母连起来读,称为"Pigs",意在形容此次危机像"猪"瘟疫一样扩散。

事实上,欧盟曾规定其成员国财政赤字占GDP比重上限为3%,不过许多欧元区国家均超过了这条警戒线。其中,希腊2009年政府赤字占GDP比例超过12%,爱尔兰该比例近11%,西班牙比例也超过10%。数据显示,2010年欧元区总体赤字或超过GDP的7%,其27个成员国中就有多达20国出现赤字超标问题。更要命的是,西班牙和葡萄牙两国的财政赤字问题进一步恶化,其中欧元区财政赤字"季军"西班牙2009年GDP预计下滑3.6%,创10年最大降幅。同时,葡萄牙通过了自治区增加支出新法案,将使该国政府赤字在未来4年内狂增5.5亿美元。

更惊心动魄的是,市场极度恐慌情绪已致葡萄牙、西班牙的信贷违约掉期(CDS)分别上升32和164个基点,创历史新高。

"二次探底"风险陡升

本轮金融危机在雷曼兄弟于2008年9月份"出事"后才受充分重视,自此各国开始"开直升机撒钱",银行放贷意愿也回升。经济似乎就"复苏"起来,但主要表现在资产价格"复苏",实体经济只是"略有好转"。

去年下半年起,人们乐观情绪渐渐上升,然而前期的迪拜危机和近期的希腊危机相继发生,这又使乐观情绪又消失不少,人们开始怀疑这种"政府支出主导"的复苏。

这种怀疑至少会使各国继续举债难度加大,一方面举债国的交易对手会十分警惕,他们在购买对方主权债券时会要求更高利息,甚至是不买;另一方面是激进的经济刺激政策会招致国内的抵制,无法像去年那样容易实施。

因此,如果未来世界各主要国家经济指标向坏,那么各国将缺少干预手段,如此全球经济就很容易再度探底。从近期经济指标看,欧元区、日本和美国均有些许起色,但不很明显。他们的制造业指标稍好一点,但就业市场、楼市等仅是"微有好转"且指指标常波动,显得基础异常脆弱。

希腊明显开始减少赤字,其他国家必也会吸取教训,同样会倾向于控制赤字,至少也不会再巨幅地去扩大赤字。这种倾向应该是集体性的,而这会对全球经济产生压力。当一国减赤字时,必减少消费并增加税收,若无特殊机缘,经济趋冷无疑。

◆影响

A股:危机四起观望中再创地量

春节长假的临近,很大一部分投资者似乎无心恋战,加上欧洲经济危机四起,观望氛围渐浓。

本周是节前最后一个交易周,而在本周的第一个交易日,市场完全是在大幅缩量中度过。虽然盘面上海南、上海等区域板块好戏连台,但是参与热情确实极度下降,交投大幅萎缩,上海市场全日仅成交了741.3亿元,创出了自2009年9月以来的地量水平。

最终上证指数以下跌4.23点收盘,报收在2935.17点,暂时守住了2900点关口。

刚刚走出一次巨大的经济危机中走出来的全球经济,却面临着新的考验。

从迪拜到希腊,从希腊到整个欧元区,再加上英美等发达国家,全球性债务问题愈演愈烈。

本次以"两牙一希"为重灾区的新一轮危机,成为全球投资者关注的焦点,一旦欧洲的经济被引爆,新一轮的全球经济危机可能爆发。

受欧元区债务危机的影响,投资者们纷纷抛售欧元,引发欧元汇率跳水,一度跌至近8个月以来的新低。

欧洲股市,以及全球股市,也受到此次危机的影响,出现了大幅度下跌,A股市场也不可避免的受到影响。而在近期,A股投资者担忧欧洲危机爆发,买入欲望大幅减低,市场的观望氛围越发浓烈。

昨日,A股市场的成交大幅度萎缩,上海市场仅成交741.3亿元,较上周五的1127.5亿元,萎缩了超过30%。而昨日的成交量,已经与2009年9月末,单日成交700亿元水平相当。

另外,全球股市暴跌,上周四道琼斯指数大跌268点,周五微涨10.05点至10012.23点。欧股跌幅则极惨,以蓝筹股为主的道琼斯泛欧600指数上周四跌2.7%,上周五跌2.2%。希腊股市无疑是重灾区,该国股市上周三跌3.3%,周四跌3.7%,本周一跌3.0%。

大宗商品:原油价格3天跌11%

受此次危机影响,商品市场也出现暴跌,分析其原因,应受到了双重压力,一方面欧元下跌造成美元暴涨,这使以美元计价的商品暴跌;另一方面市场担心金融危机来"第二波",所以大举抛售商品。

上周后三天LME铜价最大跌幅达10%以上。原油在不到72小时内从最高的每桶78.04美元跌到69.50美元,跌幅近11%。其余商品多数惨跌,只有农产品(000061)稍显抗跌。

欧元:一路杀跌难止颓势

上周三起,以希腊为首的欧洲数国债务危机给予欧元重大打击,本已超跌的欧元继续杀跌,三天内共大跌2%,至周末报1.3678美元。本周一欧元暂时企稳,截至昨日22时36分,欧元兑美元报1.3659,涨幅0.23%。

希腊、葡萄牙和西班牙危机只是比较明显,不明显的还有法国、意大利等,所以多数分析师认为欧元不确定性极多,加上欧元区的实体经济复苏程度明显落后于美国,所以欧元两个月来的跌势似乎很难有效止住。

本周巴克莱资本及摩根士丹利均表示,今年及明年,美国的增长会比其余的发达国家更快。欧洲面临希腊、西班牙及葡萄牙的财政恶化,日本的经济情势艰困,新兴市场的股价疑虑也逐渐攀升。因此,美元走势看好(欧元看坏)。

基本面压制欧元,技术面也不利,欧元当前正运行在去年12月杀跌开始以来的主跌浪中。MIG银行首席分析师PaulDay周一表示,欧元有"1月效应",因其自1999年启动以来的11年中,有7年在1月见到当年的高点或低点。所以今年欧元高点应该已经出来,即出现在1月,在年内余下日子里,欧元仍将下跌。

◆专家观点

影响偏小与"次贷"不是一个级别

此次欧洲爆发的主权债务危机到底会带来怎样的影响,刚刚有所起色的全球经济又将被带往何处,《每日经济新闻》就此采访了多位专家。每经记者毛晋楠杨可瞻

现新一轮大危机可能性小

昨日,英大证券研究所所长李大霄就此次欧洲危机接受了采访。

"近期A股市场趋弱,就是受到了境外市场、特别是欧洲危机的影响,至于A股何时能够转强,也要关注本次危机的进一步情况,特别是对于中国出口的影响。"李大霄说。

不过他表示,虽然市场是弱势,但是并不是熊市,不宜过分悲观。

"希腊是个小国家,西班牙在欧元区的地位稍高一点,但是这些国家还是没办法和美国相比,因此,次贷危机的影响会远大于这次欧洲危机,因此本次危机可以看成是化解危机过程中的一次波澜,出现新一轮大的危机的可能性并不大,而市场近期的下跌,也是对本次危机的恐惧所造成的,甚至是放大了。"他表示,相对次贷危机的波及,此次欧洲债务危机还是偏小的,不是一个数量级的。

危机受控可能性大

那么此次欧洲债务危机对全球股市的冲击到底有多大?未来将继续恶化吗?

昨日(2月8日),长江证券(000783)首席分析师李冒余表示,短期内看不到危机恶化的趋势,因此市场未来受冲击可能性较小。希腊本身评级就不高,所以出现财政危机并不令人意外。

市场主要担心的是该危机蔓延至西班牙和葡萄牙等国。不过由于现有市场数据有限,很难量化两国具体情况。整体事态发展还要看欧盟态度,相信其有能力也有意愿出台一揽子救助计划,风险整体受控的可能性较大。市场方面,由于欧元遭遇集体抛售,导致市场担心货币会流出该区域,最终避险情绪压低了股市。不过因目前事态并未延伸至货币层面,故市场反应更偏向于脉冲式。若无更多利空消息出来,料未来股市不会再大幅下挫。

广发期货高级分析师冯亮认为,西班牙和葡萄牙的情况或比希腊还严重,但由于两国受制于欧元体系,无法通过自主贬值来偿还债务,故有财政破产的风险。事件整体的发展主要取决于德国和法国的态度。预计不到万不得已,德、法不会出台量化宽松政策以救助西、葡等国。

◆同步播报

美国财长出面打放心针

每经记者杨可瞻发自成都

希腊债务危机越演越烈,全球投资者更是恐慌该危机将上升为货币层面,从而引发新一轮金融危机。日前,美国财政部长盖特纳及时出面为市场打了一剂放心针。

据外电报道,美国财政部部长盖特纳周日表示,尽管美国政府同样面临巨额财政赤字,不过该国绝对不存在失去"AAA"债信评级的风险。历史经验表明,一旦经济危机发生,避险情绪往往会推动资金买入美国国债和美元。据了解,在美国总统奥巴马向国会递交总额3.83万亿美元的2011财年联邦政府财政预算案后,评级机构穆迪曾一度警告称,若美国无法更好地控制财政赤字,美国可能面临AAA债信评级被下调的危险。

盖特纳同时还乐观地表示,美国经济陷入双底衰退的风险,相对去年任何时间都要更低。去年第四季度GDP接近6%的增幅,也表示美国经济正在积极复苏中。(

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